ΤΟ ΝΑ ΕΙΣΑΙ ΠΡΩΤΟΣ στην αγορά με ένα φάρμακο μπορεί να είναι κρίσιμο. Η Eli Lilly αποδεικνύει ότι το να είσαι δεύτερος αλλά καλύτερος μπορεί επίσης να αποφέρει κέρδη. Το Zepbound, το εμβόλιο απώλειας βάρους της αμερικανικής εταιρείας, εγκρίθηκε στη χώρα καταγωγής της τον Νοέμβριο του 2023, περισσότερα από δύο χρόνια μετά το Wegovy, που παρασκευάστηκε από τη Novo Nordisk, έναν ισχυρό αντίπαλοαπό τη Δανία
Ωστόσο, το 2024 το Zepbound απέφερε έσοδα 4,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερο από το ήμισυ των 8,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Wegovy. Στις 7 Μαΐου, η Novo μείωσε την πρόβλεψη πωλήσεών της για το 2025, επικαλούμενη «χαμηλότερη από την προγραμματισμένη» αύξηση των φαρμάκων απώλειας βάρους. Η S & P Global, μια εταιρεία οικονομικών δεδομένων, αναμένει ότι οι πωλήσεις των φαρμάκων για την παχυσαρκία της Lilly θα ξεπεράσουν αυτές της Novo έως το 2027 (βλ. διάγραμμα 1).
Το πλεονέκτημα της Lilly
Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η Lilly θα διατηρήσει τη δυναμική της. Η τιμή της μετοχής της έχει αυξηθεί κατά το ένα τρίτο από τις αρχές του 2024. Η τιμή της μετοχής της Novo έχει υποχωρήσει εξίσου (βλ. διάγραμμα 2). Το πλεονέκτημα της Lilly στηρίζεται σε ένα πιο αποτελεσματικό φάρμακο, καλύτερη εκτέλεση, πιο αυστηρή τιμολόγηση και ένα ισχυρότερο χαρτοφυλάκιο.
Τα Zepbound και Wegovy ανήκουν σε μια κατηγορία θεραπειών γνωστών ως GLP-1 agonists. Αναπτύχθηκαν αρχικά για τον διαβήτη και καταστέλλουν την όρεξη επιβραδύνοντας την πέψη. Το Wegovy μιμείται την ορμόνη GLP -1. Το Zepbound στοχεύει σε μια επιπλέον ορμόνη, την GIP , η οποία πιστεύεται ότι ενισχύει την απώλεια βάρους.
Αυτή η διπλή δράση έχει σημασία. Σε μια κλινική δοκιμή που διεξήχθη από την Lilly, οι ασθενείς που έλαβαν Wegovy έχασαν το 13,7% του σωματικού τους βάρους, ενώ όσοι έλαβαν Zepbound, το 20,2%. Το ένα τρίτο των χρηστών του Zepbound έχασαν τουλάχιστον το 25% του σωματικού τους βάρους, διπλάσιο ποσοστό από αυτό που έλαβε το Wegovy. Η συνταγογράφηση έχει αλλάξει: το πρώτο τρίμηνο του 2025, το Zepbound αποτελούσε το 60% του συνόλου των συνταγών απώλειας βάρους στην Αμερική και το 75% των νέων.
O μεγάλος ανταγωνισμός
Η Lilly επέκτεινε την παραγωγή πιο γρήγορα. Καθώς η Novo βρέθηκε αντιμέτωπη με την αυξανόμενη ζήτηση, η Wegovy τοποθετήθηκε στον επίσημο κατάλογο ελλείψεων της Αμερικής μέχρι τον Φεβρουάριο. Η Lilly διευθέτησε τη δική της προσφορά μέχρι τον Οκτώβριο. Αυτό άφησε τη Novo πιο εκτεθειμένη σε «γενόσημα» φαρμάκων, τα οποία ενδέχεται να αντιγράφουν επώνυμα φάρμακα κατά τη διάρκεια ελλείψεων – συχνά σε πολύ χαμηλότερες τιμές. Η Novo αναμένει ότι τα έσοδα θα αυξηθούν αργότερα φέτος, μόλις τελειώσει η έλλειψη, πράγμα που σημαίνει ότι οι πωλήσεις αντιγράφων πρέπει να σταματήσουν.
Η Lilly ήταν επίσης πιο γρήγορη στην εύρεση νέων καναλιών πωλήσεων. Τον Αύγουστο άρχισε να πουλάει φιαλίδια Zepbound χαμηλής δόσης απευθείας σε ασθενείς στο διαδίκτυο για 399 δολάρια (οι χρήστες θα έχουν τις δικές τους σύριγγες). Τον Απρίλιο συνεργάστηκε με την Hims & Hers, ένα ηλεκτρονικό φαρμακείο, για να επεκτείνει τις πωλήσεις. Η Novo ακολούθησε.
Η τιμή έχει επίσης σημασία. Πολλές ασφαλιστικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένου του Medicare, του αμερικανικού προγράμματος δημόσιας υγείας για τους ηλικιωμένους, δεν καλύπτουν φάρμακα για την παχυσαρκία εκτός εάν συνδέονται με άλλη πάθηση. Η IQVIA , μια εταιρεία δεδομένων υγείας, αναφέρει ότι περισσότερες από τις μισές συνταγές για την παχυσαρκία στην Αμερική πληρώνονται από την τσέπη των ασθενών. Η τιμή του Wegovy είναι περίπου 1.350 δολάρια το μήνα, ενώ του Zepbound περίπου 1.000 δολάρια.
- Με πληροφορίες από τον Economist
